《报告发现，2023年上半年欧洲风险投资交易价值下降61%》

Report European venture capital transactions value drops 61% in H1 2023.

风险投资在欧洲的资金支持正在下降，投资者的关注重点从增长转向削减成本。

根据金融数据公司Pitchbook的一份最新报告显示，2023年上半年，欧洲风险投资交易金额较去年同期下降了61%。

欧洲大陆总共筹集到89亿欧元。按照目前的速度，全年的交易量有望比2022年下降37%。

分析师们将这一下降归咎于利率上涨、高通胀、筹资难题和沉寂的IPO市场。

这些经济逆风促使了新的投资策略。风投资本家不再以一切代价追求增长，而是越来越多地与创业公司合作，重组运营并尽可能延长存续期。

这种谨慎策略的一个消极影响是创业公司大规模裁员和招聘冻结。例如，英国独角兽公司GoCardless在2023年6月宣布裁员全球劳动力的15%。根据Pitchbook的数据，增长率较低且需要资金维持生存的初创公司很可能面临下轮融资和估值下调。尽管估值下降，但更多的公司也可能寻求资本。

这在土耳其食品配送应用Getir上最近发生过。今年4月，该公司以57亿欧元的估值从阿布扎比国家基金穆巴达拉筹集了4.355亿欧元。而就在一年前，同一投资者以99亿欧元的估值向Getir注资了6.907亿欧元。这笔新融资有效地将该初创公司的估值削减了42.4%。

谨慎的做法不仅压低了交易的价值和数量，退出活动也降至十年低点，企业收购现在成为最常见的退出选择。然而，负债累累的杠杆收购已经失去了份额。

美国在欧洲交易中的参与也大幅下降。截至目前，2023年美国在风险投资交易价值方面的参与同比下降了69%。

软件行业为今天的风险投资行业奠定了基础，而这一行业已经受到了经济下滑的重创。2023年第二季度，软件交易价值同比下降了71.8%，超过了其他任何行业。

Pitchbook的分析师们表示：“就像2000年互联网泡沫重置了该行业一样，我们正在看到从2021年和2022年交易繁荣中类似的重置。”

尽管如此，也有一些希望的迹象。生成式人工智能投资热潮可能会推动该领域软件初创公司之间的交易活动。

那些不太受周期性影响的行业，如生物技术和制药行业，也表现出了韧性。伦敦初创公司Ascend Gene And Cell Therapies就是一个显著例子。今年5月，这家初创公司为其基因疗法技术筹集到了1.203亿欧元。

总体而言，Pitchbook的数据显示出一个越来越多的交易规模更大的趋势，通常是作为对初创公司提供额外存续期的后续风险投资。与此同时，风险增长阶段和后期阶段的交易在风险投资交易数量中占据了越来越大的比例，而天使和种子阶段的比例则在缩小。

这些发现进一步证明了目前在获得资金方面的困难。

幸运的是，复苏可能即将来临，特别是在美国，美联储已经暗示货币紧缩很快就会结束。但在欧洲，高通胀可能会延长收缩周期。